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2020四川钢材行业前景
来源:www.scyjysm.cn 发表时间:2020-03-17

1、四川钢材的下游需求结构主要以房地产和基建为主;另外,多地政府年后陆续出台房地产合理化调控政策和延迟土地出让金、相关税费、降低购房限制和首付比例等措施,有助于未来房地产行业的恢复,提振销售、新开工等数据在流动性宽松稳定预期、强基建的政策利好的环境下,全面复工后将会拉动四川钢材需求的增长

2、今年年初开始加快专项债提前投放的速度、提高专项债中基建投资占比、降低项目资 本金的比例、优先安排重大民生基建工程等政策体现了中央、政府对于出台相关政策对冲疫情对于经济影响的决心,同时央行通过再贷款再贴现、公开市场操作、调降MLF10BP和LPR(10BP和5BP各一次)等系列政策支持经济恢复和中小企业复工融资等问题和需求。

3、目前整体四川钢材供需格局处于供需偏宽松的格局,本次新型冠状病毒疫情爆发时间在春节期间,春节前后由于终端需求基本停滞,但是在年底长流程盈利较好、四季度利润环比翻倍以及对2020年上半年宏观经济预期修复及钢材需求预期较为乐观的情况下,钢厂生产积极性较高。

4、虽然受新冠疫情影响,钢材社会库存和钢厂库存高速增长、大宗物料及产成品运输受阻会给钢铁行业和钢价短期带来压力,但是随着疫情对交通运输影响的下降,下游将集中复工,需求或出现集中爆发;并且长期来看供需关系的改善或将推动钢材价格上行。

5、钢坯库存目前处于低位,有利于支撑钢材价格。钢坯库存较低,有利于控制钢材短期供给, 叠加烧结炉停产预期,未来产量的恢复周期延长。目前钢材价格稳定,未来上涨潜力较大。

6、通过分析发现,ROE较高来源于高净利润6.16%、高资产周转率0.79和资产负债率 51.95%。从指标的历史演变来看,供给侧改革之后,行业受益于供需关系的改善,股东权益回报和盈利能力持续上升。

7、受到疫情的影响,钢铁行业综合 PMI 指数仍然处于荣枯线以下,而这些悲观因素基本在板块中得到了反应,截止目前钢铁板块跌了7个点左右,同时整个板块PB下探至0.84倍,直接回到了13年-14年的时候,也就是回到了供给侧改革之前,但是现在整个钢铁供给的格局和供给侧改革之前已经完全不同。

8、钢材行业的的成本还受制于上游原料:铁矿石和焦煤;全球生铁产量的增量主要集中于中国、印度以及越南为首的东南亚,目前国内生铁产量仍将保持平稳,而印度及越南等新兴经济体生铁产量有望持续增,由于年内铁矿供给预期逐季回升,铁矿价格有望在下半年缓慢回落。


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